El pasado 12 de mayo de 2020 se realizó el conversatorio sobre el impacto del COVID 19 en las economías locales. La actividad fue realizada por el Proyecto Fortalecimiento de la Descentralización Política y el Desarrollo Territorial con Equidad que gestiona Congreso de Intendentes junto a Unión Europea y se llevó a adelante mediante la plataforma ZOOM.
El Congreso de Intendentes y el Proyecto Fortalecimiento de la Descentralización Política y el Desarrollo Territorial con Equidad tienen el agrado de compartir las presentaciones realizadas en este conversatorio a cargo de el Ec. Aldo Lema y Ec. Gabriel Oddone, sobre el impacto del COVID 19 en las economías locales.
Conclusiones:
Rebote del crecimiento mundial:
➢ No parece que la crisis vaya a cambiar mucho el mundo “bimotor”: China y EE.UU.
• Tasas internacionales bajas por tiempo prolongado.
➢ Presiones inflacionarias contenidas por holguras productivas (desempleo de factores).
• Dólar globalmente menos fuerte que en el último quinquenio.
➢ El dólar suele ser contracíclico: tiende a debilitarse cuando se reactiva el mundo.
• Cierta recuperación de materias primas.
➢ Reactivación y dólar débil.
• Retorno de los flujos de capitales hacia países emergentes.
➢ Los activos emergentes se ven baratos después de una década perdida.
- A diferencia de 2002 y 2008, no hay restricciones al acceso de financiamiento: desde los multilaterales y en el mercado.
• Uruguay enfrenta esta crisis con tasas bajas en dólares.
• Esto se explica por factores externos y por políticas internas.
• Disponibilidad de crédito acota los efectos de la crisis.
En relación a otras crisis, Uruguay exhibe similitudes en algunos desequilibrios, pero mejores posiciones en otros frentes
• Desequilibrios:
➢ Déficit fiscal en niveles incompatibles con la sostenibilidad de la deuda.
➢ Inflación alta y desviada del rango meta; expectativas inflacionarias desancladas.
➢ Problemas de competitividad.
➢ Desempleo de factores: economía alejada de su potencial.
• Mayores fortalezas:
➢ Sistema bancario patrimonialmente mejor y menos expuesto a la región
➢ Sus deudores con mejor calce por moneda por mejores normas prudenciales.
➢ Mayor flexibilidad cambiaria.
➢ Menor concentración comercial.
➢ Deuda pública menos dolarizada y mejor perfilada.
➢ Unidad Indexada (UI): desdolarización y obtención local de financiamiento de largo plazo.
➢ El mayor rol estabilizador de inversionistas institucionales más grandes (AFAPs).